在復(fù)星國(guó)際將認(rèn)購(gòu)價(jià)提至每股24.60歐元后，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》1月4日消息稱，意大利富豪Andrea Bonomi已于當(dāng)日表示放棄繼續(xù)報(bào)價(jià)。這意味著，一場(chǎng)持續(xù)18個(gè)月之久的競(jìng)購(gòu)戰(zhàn)終于劃上句點(diǎn)，據(jù)此，復(fù)星國(guó)際牽頭的財(cái)團(tuán)成為了“地中海俱樂(lè)部”的唯一投標(biāo)者。Bonomi表示，他和他的合作伙伴們已經(jīng)認(rèn)輸，因?yàn)椤澳壳暗男蝿?shì)和估值水平，使地中海俱樂(lè)部作為一個(gè)投資機(jī)會(huì)不值得進(jìn)一步考慮�！�

       而對(duì)復(fù)星國(guó)際來(lái)說(shuō)，此次爭(zhēng)奪戰(zhàn)的勝利，或許只是在歐洲業(yè)務(wù)布局上邁出的關(guān)鍵一步，而頻頻的海外并購(gòu)動(dòng)作終將夯實(shí)其不斷擴(kuò)大的海外投資版圖。

       六次提價(jià)的“競(jìng)購(gòu)戰(zhàn)”

       據(jù)悉，早在2013年5月27日，復(fù)星聯(lián)合法國(guó)安盛私募股權(quán)基金對(duì)地中海俱樂(lè)部發(fā)起了一輪收購(gòu)，法國(guó)興業(yè)銀行作為收購(gòu)顧問(wèn)。彼時(shí)，復(fù)星與安盛提出的收購(gòu)價(jià)為每股17歐元，地中海俱樂(lè)部的市值為4.41億歐元(約合5.7億美元)，二者共持有地中海俱樂(lè)部近20%的股權(quán)，而此次聯(lián)合競(jìng)購(gòu)的條件是確保獲得地中海俱樂(lè)部至少50%的股權(quán)。隨后，為加速地中海俱樂(lè)部在快速增長(zhǎng)新興經(jīng)濟(jì)體中的擴(kuò)張，復(fù)星國(guó)際連同Gaillon Invest、AXAPE等在2013年6月25日首次將每股收購(gòu)價(jià)由17.00歐元增至17.5歐元，而每份OCEANE要約價(jià)則由19.23歐元增至19.79歐元。

       而在2014年5月22日，當(dāng)收購(gòu)要約臨近監(jiān)管部門(mén)規(guī)定的截至期限時(shí)，意大利投資者安德烈·博諾米(Andrea Bonomi)突然“殺出”，并表示，其正以遠(yuǎn)高于復(fù)星每股17.5歐元收購(gòu)價(jià)的市場(chǎng)價(jià)大舉購(gòu)買(mǎi)Club Med股票。Bonomi透露，其已通過(guò)家族控股公司BI-Invest斥資約6000萬(wàn)歐元買(mǎi)下ClubMed約11%的股權(quán)，并考慮收購(gòu)更多股票。在Bonomi“插足”收購(gòu)后，復(fù)星國(guó)際于8月14日公告宣布，其已與安盛(前指AXAPE)等簽署投資補(bǔ)充協(xié)議，各方?jīng)Q定撤銷對(duì)地中海俱樂(lè)部進(jìn)行的收購(gòu)要約。撤銷收購(gòu)約一個(gè)月后，9月12日，復(fù)星發(fā)起了對(duì)地中海俱樂(lè)部的新一輪要約收購(gòu)，并將收購(gòu)價(jià)提至每股22歐元及每OCEANE(可換股債券)23.23歐元，還成立了HoldingGaillonII合營(yíng)公司，其中復(fù)星持股85.1%。

       隨后，Bonomi聯(lián)合美國(guó)私募基金KKR組建Global Resorts公司對(duì)復(fù)星發(fā)起了最后競(jìng)購(gòu)攻勢(shì)，將收購(gòu)價(jià)從每股22歐元增至23歐元，而復(fù)星立即將收購(gòu)價(jià)由22歐元增加至23.5歐元，并為此增加現(xiàn)金支出5190萬(wàn)歐元。數(shù)日后，Bonomi又將報(bào)價(jià)從此前每股23歐元提高至24歐元，高于郭廣昌提出的23.50歐元報(bào)價(jià)。在Bonomi發(fā)起兩輪加價(jià)攻勢(shì)后，復(fù)星國(guó)際于12月19日聯(lián)合共同發(fā)起人將每股目標(biāo)股份要約價(jià)由23.50歐元增至24.60歐元及將每份OCEANE的要約價(jià)由24.82歐元增加至25.98歐元。

       至此，經(jīng)過(guò)六輪加價(jià)后，Bonomi旗下Global Resorts明確表示將撤回出價(jià)，亦擬出售手上的Club Med股份，而復(fù)星終以每股24.6歐元成功搶購(gòu)Club Med。按復(fù)星最新報(bào)價(jià)，Club Med總估值提至9.39億歐元(相當(dāng)于87.9億港元)，而ClubMed在周五晚則收?qǐng)?bào)25.09歐元，只微跌0.01歐元。

       加碼海外投資

       針對(duì)復(fù)星多次加價(jià)競(jìng)購(gòu)地中海俱樂(lè)部，“復(fù)星和大多數(shù)的開(kāi)發(fā)企業(yè)不同，既投資型企業(yè)，同時(shí)也是資源型企業(yè)�！毕嚓P(guān)業(yè)內(nèi)人士對(duì)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體如是分析。上述人士指出，作為投資型企業(yè)，復(fù)星的此次收購(gòu)看中的是地中海俱樂(lè)部代表的旅游產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)大潮中的前景；而作為資源型企業(yè)，復(fù)星將借助該俱樂(lè)部開(kāi)辟海外市場(chǎng)渠道，并通過(guò)其去整合一些高附加值的資源。因此，復(fù)星此次收購(gòu)地中海俱樂(lè)部更傾向于是一種海外“實(shí)業(yè)”投資。相較之下，其對(duì)美國(guó)MIG等海外險(xiǎn)資的一系列“加碼”收購(gòu)動(dòng)作則稱得上是一種真正的“金融”投資。

       2014年12月31日，復(fù)星國(guó)際宣布，合并母公司(復(fù)星間接全資附屬公司)、合并附屬公司(合并母公司全資附屬公司)已與美國(guó)險(xiǎn)資MIG訂立并購(gòu)協(xié)議。交割后，MIG將成為合并母公司的全資附屬公司(復(fù)星間接全資附屬公司)，購(gòu)買(mǎi)價(jià)為每股8.65美元，總交易額約4.33億美元。公告顯示，MIG為一家專注細(xì)分市場(chǎng)的專業(yè)財(cái)險(xiǎn)及保險(xiǎn)管理服務(wù)公司，透過(guò)由重視服務(wù)、具備專業(yè)知識(shí)及特長(zhǎng)的獨(dú)立零售代理、批發(fā)商、項(xiàng)目管理人及代理機(jī)構(gòu)組成的廣泛多元的網(wǎng)絡(luò)推廣及承保特殊財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)項(xiàng)目及產(chǎn)品。“國(guó)外保險(xiǎn)公司都有嚴(yán)格規(guī)定，也有明確的投資要求與限制，因此復(fù)星通過(guò)險(xiǎn)資獲得的低成本資金是不可以隨便用于投資國(guó)內(nèi)的地產(chǎn)項(xiàng)目。”問(wèn)及復(fù)星是次收購(gòu)意圖，復(fù)星品牌負(fù)責(zé)人對(duì)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體如是解釋。其繼續(xù)指出，將投資險(xiǎn)資獲得的資金用于投資國(guó)外的一些好的不動(dòng)產(chǎn)則“比較匹配險(xiǎn)資的投資特征——長(zhǎng)期、穩(wěn)定、持續(xù)、回報(bào)還不錯(cuò)”。

       對(duì)于復(fù)星海外投資的獲利模式，復(fù)星國(guó)際表示，集團(tuán)一直致力于打造以保險(xiǎn)為核心的綜合金融能力，并旨在全球范圍內(nèi)將保險(xiǎn)業(yè)務(wù)作為核心發(fā)展業(yè)務(wù)之一�！笆召�(gòu)將為集團(tuán)提供在美國(guó)的保險(xiǎn)戰(zhàn)略平臺(tái)，進(jìn)一步將集團(tuán)投資能力嫁接于長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)資本”。復(fù)星上述人士對(duì)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體明確指出，“復(fù)星投資這些保險(xiǎn)公司真正的用意是想讓其嫁接復(fù)星的投資能力，如果它的投資收益率偏低，其可以通過(guò)復(fù)星的投資能力提高它的收益率，復(fù)星則僅作為股東參與分紅獲益�！�

       事實(shí)上，為了進(jìn)一步擴(kuò)大海外投資版圖，復(fù)星國(guó)際于2014年便進(jìn)行了多筆海外險(xiǎn)資收購(gòu)動(dòng)作。在12月1日，復(fù)星國(guó)際宣布增加5.19億歐元收購(gòu)葡萄牙保險(xiǎn)公司，并于同月表示擬通過(guò)收購(gòu)西班牙保險(xiǎn)公司進(jìn)一步鞏固其在伊比利亞半島的保險(xiǎn)市場(chǎng)地位。此外，早前2014年8月18日，復(fù)星國(guó)際出資4.64億美元(約合人民幣28億元)收購(gòu)美國(guó)保險(xiǎn)商IronshoreInc.20%股權(quán)，將保險(xiǎn)版圖擴(kuò)至美洲，成為Ironshore的第一大股東。