今年以來，受國(guó)際傳導(dǎo)、全球流動(dòng)性寬松等多重因素影響，我國(guó)部分大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，一些品種價(jià)格連創(chuàng)新高。

       為合理引導(dǎo)預(yù)期，避免價(jià)格攀升對(duì)企業(yè)、居民可能帶來的不利影響，監(jiān)管層近期多次召開會(huì)議，部署大宗商品保供穩(wěn)價(jià)措施。機(jī)構(gòu)及業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從重要會(huì)議的高頻部署，以及有關(guān)部門的協(xié)同表態(tài)來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)國(guó)際大宗商品價(jià)格過快上漲的政策空間充足、產(chǎn)業(yè)發(fā)展韌性較強(qiáng)。

       5月份以來，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議連續(xù)兩次聚焦大宗商品漲價(jià)問題。12日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求，要跟蹤分析國(guó)內(nèi)外形勢(shì)和市場(chǎng)變化，做好市場(chǎng)調(diào)節(jié)，應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格過快上漲及其連帶影響。19日召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要高度重視大宗商品價(jià)格攀升帶來的不利影響，遏制其價(jià)格不合理上漲，努力防止向居民消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)。

       5月23日，國(guó)家發(fā)展改革委等五部門聯(lián)合聲明，下一步，有關(guān)監(jiān)管部門將密切跟蹤監(jiān)測(cè)大宗商品價(jià)格走勢(shì)，加強(qiáng)大宗商品期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，對(duì)違法行為“零容忍”，持續(xù)加大執(zhí)法檢查力度，排查異常交易和惡意炒作，堅(jiān)決依法嚴(yán)厲查處達(dá)成實(shí)施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價(jià)格、囤積居奇等違法行為。

       在政策影響下，近期煤炭、鐵礦石、螺紋鋼等原材料類大宗商品價(jià)格均出現(xiàn)明顯回落，化工、能源等價(jià)格波動(dòng)下降。

       渤海期貨發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，本輪大宗商品漲價(jià)的邏輯是周期輪動(dòng)疊加供需失衡，美元貶值所帶來的“尺子效應(yīng)”放大了通脹預(yù)期。從政策層面來看，高層已經(jīng)注意到大宗商品漲價(jià)對(duì)企業(yè)盈利的侵蝕，預(yù)計(jì)將會(huì)在供給層面控制漲價(jià)幅度。此前財(cái)政部已經(jīng)提高了鋼鐵等產(chǎn)品的出口稅，目的在于擴(kuò)大內(nèi)部供給，預(yù)計(jì)隨后可能會(huì)放松部分限產(chǎn)政策，保障鋼鐵等大宗商品供給。對(duì)于與煤、鋼鐵相關(guān)的大宗產(chǎn)品交易，預(yù)計(jì)將通過多收取準(zhǔn)備金，提高交易費(fèi)用的方式以降低炒作空間，打擊期貨市場(chǎng)投機(jī)行為。

       中信證券發(fā)布的研報(bào)分析，目前經(jīng)濟(jì)繼續(xù)呈現(xiàn)“外需旺、內(nèi)需穩(wěn)”的態(tài)勢(shì)不變。本周，螺紋鋼、焦炭、動(dòng)力煤等大宗商品均出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，預(yù)計(jì)這一類以國(guó)內(nèi)定價(jià)為主的大宗商品價(jià)格高點(diǎn)可能已經(jīng)到來，這一變化一定程度也將緩解PPI持續(xù)上行的趨勢(shì)性壓力，PPI年內(nèi)同比增速高點(diǎn)預(yù)計(jì)在今年5-6月。

       那么，本輪大宗商品價(jià)格上漲對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)到底有何影響？

       瑞達(dá)期貨發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，影響主要體現(xiàn)在推動(dòng)工業(yè)品價(jià)格走高，使下游企業(yè)成本提高，進(jìn)而壓縮企業(yè)利潤(rùn)空間。我國(guó)是大宗商品主要進(jìn)口國(guó)，從進(jìn)口量看，影響我國(guó)PPI的主要是原油、鐵礦石和銅，其中原油的下游產(chǎn)業(yè)鏈較其他商品更長(zhǎng)，對(duì)PPI產(chǎn)生的影響也就越大，所以我國(guó)PPI對(duì)國(guó)際原油價(jià)格變動(dòng)更為敏感。在全球通脹預(yù)期升溫的大環(huán)境下，全球大宗商品價(jià)格上漲可能階段性推升我國(guó)PPI，但輸入性通脹的風(fēng)險(xiǎn)總體可控。而對(duì)于CPI的影響，從傳導(dǎo)機(jī)制上看，近年來我國(guó)PPI向CPI的傳導(dǎo)關(guān)系明顯減弱，國(guó)際大宗商品價(jià)格起伏波動(dòng)對(duì)我國(guó)CPI走勢(shì)的影響也相應(yīng)較低。

       業(yè)內(nèi)人士指出，去年以來，面對(duì)復(fù)雜的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，我國(guó)宏觀政策始終堅(jiān)持“靈活精準(zhǔn)、合理適度”“以我為主”，保持流動(dòng)性合理充裕。因此，目前我國(guó)有充足的政策空間來應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格過快上漲帶來的輸入性通脹風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，我國(guó)市場(chǎng)規(guī)模較大，制造業(yè)門類齊全，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈自我調(diào)整的適應(yīng)性強(qiáng)，科技創(chuàng)新正在推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化……這些因素都有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)更好應(yīng)對(duì)和消化大宗商品價(jià)格上漲帶來的影響。（楊曦）