中關(guān)村合眾創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)研究院課題組

（2019年11月20日）

       黨的十八大以來，中央出臺(tái)了一系列減輕企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)的優(yōu)惠政策，有效改善了營商環(huán)境。但是，當(dāng)前貸款難、貸款貴問題依然突出：導(dǎo)致民營企業(yè)負(fù)擔(dān)過重，利潤空間縮小，虧損面積擴(kuò)大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降，進(jìn)而影響我國整體經(jīng)濟(jì)的“六穩(wěn)”和經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

       一、貸款利率過高嚴(yán)重影響民營企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展

       1. 貸款難，民營企業(yè)獲得貸款與其經(jīng)濟(jì)社會(huì)貢獻(xiàn)相比是“小馬拉大車”。民營企業(yè)已貢獻(xiàn)了50%以上稅收、80%以上城鎮(zhèn)勞動(dòng)就業(yè),但其貸款滿足率卻十分低下。2018年末，民營企業(yè)貸款余額為32.8萬億元，僅占總體企業(yè)貸款余額的40.7%。近年來民營企業(yè)融資形勢(shì)惡化，貸款占比與增速顯著下降。2013-2016年，民營企業(yè)貸款占比從45.2%持續(xù)下降至39.0%；2018年下半年政府大力支持民營和小微企業(yè)融資，民企貸款占比才重新回升至40.7%。相關(guān)調(diào)查顯示：民營企業(yè)有九成的貸款額度得不到滿足，七成的企業(yè)達(dá)不到銀行擔(dān)保要求，六成以上工業(yè)民營企業(yè)反映貸款難。

       2.貸款貴，成為增加民營企業(yè)虧損、壓垮一批民營企業(yè)的“沉重砝碼”。相關(guān)調(diào)查顯示：民營企業(yè)的貸款利率往往都在10%以上，且貸款利率一般高于國有企業(yè)約1.5個(gè)百分點(diǎn)。僅按2018年我國民營企業(yè)貸款余額（32.8萬億元）計(jì)，就相當(dāng)于比國有企業(yè)多負(fù)擔(dān)貸款利息近5000億元。因此導(dǎo)致民營企業(yè)盈利能力大幅下降，最新公布的2019年中國民營企業(yè)500強(qiáng)盈利能力下降可見端倪：民營企業(yè)500強(qiáng)營業(yè)收入增幅、稅后凈利潤增幅，比上年分別下降9.99個(gè)和21.63個(gè)百分點(diǎn)；民營企業(yè)制造業(yè)500強(qiáng)營業(yè)收入增幅、稅后凈利潤增幅，比上年分別下降11.98個(gè)和38.56個(gè)百分點(diǎn)。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018 年，全國中小工業(yè)企業(yè)（90%以上為民營）虧損 5.6 萬戶，企業(yè)虧損面達(dá)15.2%；2018全國中小工業(yè)企業(yè)比 2017 年末減少 6494 戶，2011 年以來首次出現(xiàn)負(fù)增長。表明沉重的利息負(fù)擔(dān)確實(shí)壓垮了大批企業(yè)，對(duì)穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)預(yù)期構(gòu)成了嚴(yán)重威脅。

       3.貸款難、貸款貴已經(jīng)成為制約國家落實(shí)東北振興戰(zhàn)略的“一座大山”。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，東北地區(qū)民營企業(yè)貸款難、貸款貴甚于國有企業(yè)，且比全國更為突出。2018年東北地區(qū)4000多戶中小工業(yè)企業(yè)發(fā)生虧損，虧損面（25.2%）高于全國10個(gè)百分點(diǎn)。也表明貸款難、貸款貴成為壓垮一批民營企業(yè)的“沉重負(fù)擔(dān)”。

       4.銀行對(duì)民營企業(yè)擔(dān)保物要求苛刻迫使其不得不尋求“高利貸”去“找死”。相比于國有企業(yè)或者大型企業(yè)，銀行對(duì)民營企業(yè)擔(dān)保物要求苛刻，甚至必須搭配一些附加條件，部分民營企業(yè)迫不得已只能找利率更高的非銀金融機(jī)構(gòu)去借款，近1/4的民營企業(yè)甚至不得不求助民間借貸、地下錢莊年息20%以上的貸款，導(dǎo)致諸多民營企業(yè)貸不到款“等死”，貸高利貸“找死”，有些已經(jīng)陷入高息債務(wù)旋渦難以自拔。

       二、民營企業(yè)貸款難、貸款貴的主要原因

       1.我國民營企業(yè)成長缺乏良好的生態(tài)環(huán)境。與美日等發(fā)達(dá)國家相比，直接融資不健全是我國民營企業(yè)銀行貸款利率長期偏高的重要原因。美國直接融資占60%，間接融資占40%。日本近20年銀行商業(yè)貸款利率只有1.2%左右，結(jié)合通脹計(jì)算實(shí)際上是負(fù)利率環(huán)境。而我國資本市場(chǎng)發(fā)育不充分，絕大部分中小企業(yè)無法達(dá)到直接融資的最低門檻，只能靠銀行貸款。更為嚴(yán)重的是我國不僅間接融資利率高，直接融資利率也很高。全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示：2019年10月，我國金融機(jī)構(gòu)基準(zhǔn)貸款利率4.3％，高于發(fā)達(dá)國家（美國1.75％、日本0.3％、英國0.75％、加拿大1.25％、澳大利亞0.75％）2至4個(gè)百分點(diǎn)以上。按2018年我國商業(yè)銀行利潤總額1.83萬億元計(jì)，相當(dāng)于增加企業(yè)利息負(fù)擔(dān)7200億元。這些都說明發(fā)達(dá)國家中小微企業(yè)成長具有良好生態(tài)環(huán)境。

       2.資源錯(cuò)配是我國民營企業(yè)貸款難、貸款貴的深層次原因。一是商業(yè)銀行經(jīng)營觀念尚未完全轉(zhuǎn)變，重國輕民、重大輕小的觀念長期存在，戴有色眼鏡看民營企業(yè)。二是商業(yè)銀行對(duì)民營企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的成本高。民營企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)具有“短小頻急”的特點(diǎn)，這與商業(yè)銀行為小微企業(yè)服務(wù)所遇到的風(fēng)險(xiǎn)成本、運(yùn)營成本、服務(wù)成本“三高”問題形成了供需兩側(cè)資源錯(cuò)配的深層矛盾，成本和收益不匹配，為民營企業(yè)服務(wù)往往沒有積極性。三是商業(yè)銀行科技手段缺乏，產(chǎn)品難以滿足不同層次眾多民營企業(yè)的需求。尤其是國有大型銀行，由于長期以來專注大中型客戶，針對(duì)民營企業(yè)特點(diǎn)開發(fā)的信貸產(chǎn)品不多，科技含量也不高。四是激勵(lì)約束機(jī)制不健全。激勵(lì)少、約束多，難以有效激發(fā)營銷人員的主動(dòng)性和積極性。責(zé)任認(rèn)定機(jī)制過于嚴(yán)格，信貸人員存在嚴(yán)重顧慮，寧可少貸不貸也怕錯(cuò)貸遭到處罰。五是民營企業(yè)自身存在的問題主要是信息不對(duì)稱。一方面經(jīng)營財(cái)務(wù)信息失真難以準(zhǔn)確判斷其真實(shí)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別難度高。另一方面不重視信用記錄，特別是信用卡逾期還款的情況時(shí)常發(fā)生，影響信譽(yù)。還有資金難以有效監(jiān)管，缺乏有效資產(chǎn)，還款來源不足等。

       三、解決貸款難、貸款貴問題的具體建議

       在世界經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、我國經(jīng)濟(jì)必須確�！傲�穩(wěn)”和今明兩年經(jīng)濟(jì)只有增長6.2％以上才能實(shí)現(xiàn)十八大提出我國GDP比2010年翻一番目標(biāo)的大背景下，建議國家在今年減稅降費(fèi)2萬億基礎(chǔ)上，采取四大舉措解決貸款難、貸款貴問題：

       第一，從破解企業(yè)融資難上減輕民營企業(yè)負(fù)擔(dān)。貫徹落實(shí)習(xí)近平總書記民營經(jīng)濟(jì)座談會(huì)講話要求，砍掉橫亙?cè)诿駹I企業(yè)面前的“融資高山”。解決民營企業(yè)貸款難、貸款貴的問題是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要政府、銀行、企業(yè)等多方面的合作，尊重市場(chǎng)客觀規(guī)律，發(fā)揮政策引導(dǎo)作用，從制度和機(jī)制上根本解決問題。為確保2018年11月7日銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清提出對(duì)民營企業(yè)的貸款要實(shí)現(xiàn)“一二五”的目標(biāo)（在新增公司類貸款中，大型銀行對(duì)民營企業(yè)貸款不低于1/3，中小型銀行不低于2/3，到2021年銀行業(yè)對(duì)民營企業(yè)貸款占新增公司類貸款比例不低于50%）和2019年2月14日中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)金融服務(wù)民營企業(yè)的若干意見》真正落實(shí)，建議國家銀保監(jiān)會(huì)制定三年達(dá)標(biāo)的實(shí)施細(xì)則，在打破銀行“嫌貧愛富”、實(shí)施政績考核等問題上拿出“路線圖”和“時(shí)間表”。

       第二，從降低企業(yè)整體貸款利率上減輕民營企業(yè)利率負(fù)擔(dān)。基于我國銀行業(yè)貸款利率遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家不利于企業(yè)國際競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)際情況，建議要求國有商業(yè)銀行近兩年對(duì)所有企業(yè)貸款利率每年降低0.3個(gè)百分點(diǎn)，特別對(duì)民營企業(yè)貸款利率享受國企央企同等“國民待遇”提出剛性要求。按2018年銀行業(yè)貸款余額140萬億和其中小微企業(yè)貸款余額33.5萬億元計(jì)，僅此一項(xiàng)每年既可分別減輕所有企業(yè)和民營小微企業(yè)利率負(fù)擔(dān)4200億和1000億元。僅占其年度利潤的20％和5.4％,銀行可承受，企業(yè)可受益。

       第三,進(jìn)一步發(fā)揮財(cái)政資金“四兩撥千斤”作用，放大積極財(cái)政政策效果。建議國家和各級(jí)政府連續(xù)三年每年投入1000億規(guī)模的中小企業(yè)發(fā)展杠桿資金，建立和完善民營創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金，加大對(duì)中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的支持力度，完善財(cái)政對(duì)小微企業(yè)貸款貼息制度。鼓勵(lì)有條件的政府設(shè)立民營企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專項(xiàng)資金、引導(dǎo)基金或信用保證基金，為民營中小微企業(yè)首貸、轉(zhuǎn)貸、續(xù)貸等提供增信服務(wù)。同時(shí)落實(shí)財(cái)稅優(yōu)惠政策，對(duì)金融機(jī)構(gòu)民營中小微企業(yè)貸款利息收入實(shí)施免征增值稅政策。

       第四，推廣學(xué)習(xí)民營銀行依托金融科技化解民營企業(yè)貸款供需兩側(cè)之間結(jié)構(gòu)性矛盾的經(jīng)驗(yàn)。中關(guān)村合眾創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)研究院最近對(duì)我國17家民營銀行的調(diào)研顯示：2018年17家民營銀行與六大國有銀行相比，總資產(chǎn)僅占1／400，利潤不足1／200，而為小微企業(yè)貸款總額卻達(dá)到1／20。我國民營銀行以服務(wù)小微企業(yè)為宗旨，正在成為普惠金融服務(wù)小微、科技智慧網(wǎng)絡(luò)銀行、金融創(chuàng)新發(fā)展和金融行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的生力軍和領(lǐng)跑者。民營銀行的“微業(yè)貸”和“惠農(nóng)貸”等一批創(chuàng)新產(chǎn)品，已為緩解我國民營中小微企業(yè)“貸款難、貸款貴”提供了一種全新模式。建議國家銀保監(jiān)會(huì)對(duì)服務(wù)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展卓有成效的民營銀行加快發(fā)展提供更為寬松優(yōu)惠的政策支撐，并推廣民營銀行服務(wù)小微企業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，鼓勵(lì)商業(yè)銀行提高產(chǎn)品的科技含量，提高金融服務(wù)能力意識(shí)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。（課題組成員：全國工商聯(lián)常委、中關(guān)村合眾創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)研究院理事長戴迪，中關(guān)村合眾創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)研究院院長、研究員曲偉，副院長、教授李書謙）